配当政策のパズル

投資家の消費選好と利害対立

中央経済社 中央経済グループパブリッシング
森直哉　

• 価格: 4,070円（本体3,700円＋税）
• 発行年月: 2017年10月
• 判型: Ａ５
• ISBN: 9784502241710

内容情報

[BOOKデータベースより]

なぜ、どのように投資家は配当を欲しがるのか、なぜ、どのように企業は配当を支払うのか、どのように資本市場を設計すべきか。異時点間消費選択やリスク分散の視点を加えて解明。

パズルの全体像
第１部　なぜ、どのように投資家は配当を欲しがるのか（基礎的なモデルと配当パズル―いろいろな実験室でボールを投げてみる；税の顧客効果―チャンネルとレベルの混同；消費の顧客効果―異時点間消費選択に着目する）
第２部　なぜ、どのように企業は配当を支払うのか（リスク分散と配当政策―妥協的産物のパッケージで我慢する；配当と自社株買い―柔軟性がない道具が使われる謎；配当と増資―冷房と暖房を同時にかけるような謎；配当とモニタリング―コーポレートガバナンスの道具にする）
第３部　どのように資本市場を設計すべきか（配当再投資プランの本質―利益留保との関係を説明してこなかった既存研究；配当再投資プランと情報の非対称性―投資家の不合理性につけこむゲームはナンセンス；株式配当の本質―疑問だらけの学説に異議を唱える；配当オプション―３０５（ｅ）プランが果たすべき本来の役割）