投資の公理

ウィザードブックシリーズ　Ｖｏｌ．３２７

パンローリング
ポール・マーシャル　

• 価格: 2,200円（本体2,000円＋税）
• 発行年月: 2022年04月
• 判型: Ｂ６
• ISBN: 9784775972960

内容情報

[BOOKデータベースより]

経験から学ぶ市場と人間と資産運用の極意！

市場は非効率である
人間は非合理である
投資スキルは再現可能なもので、持続力がある
市場は短期的には投票機だが、長期的には計量器である
変化を探せ
ポートフォリオ構築で一番重要なことは集中と分散である
ショートとロングは違う
機械は人間を打ち負かすが、機械と人間の組み合わせは機械を打ち負かす
リスク管理―不確実性に配慮せよ
サイズこそが重要
ほとんどの資産運用のキャリアは失敗に終わる

[日販商品データベースより]

経験から学ぶ市場と人間と資産運用の極意
イギリス一流運用会社CEOが語る投資の教訓
成功するためには自らも変化し続けなければならない！
　著者のポール・マーシャルは、グローバルに株式運用を行っているヘッジファンドのマーシャル・ウェイスにおける20年を含めた35年に及ぶ投資経験から得られたエッセンスを、本書で分かりやすく簡潔にまとめている。マーシャルは学術理論と市場における実践、特に市場に打ち勝つ最高の実務家たちが持っている継続的な能力である「スキル」の持続力や現実との断絶を詳しく説明している。一方で彼は、市場の不確実性の拡がりと人間の誤りを避けられない性質を強調しながら、資産運用や投資で成功するためには、スキルの持続力と認知バイアスの落とし穴、人間の誤りを免れられない性質や傲慢さを認識したうえで正しい針路をとらなければならないことを強調している。
　「成功するためには常に自ら進んで順応し、進化する必要がある」――これがマーシャルの言う「投資の本質」である。市場と市場参加者は常に日々進化している。市場に打ち勝ち、アルファを生み出すためには、ほかの参加者たちに打ち勝ち、先んじなければならない。そして、ほかの参加者が変化するにつれて、自らももっと進化する必要がある。われわれは、自分のこだわりや執着や思い込みや偏見や独断を捨てて、真摯に学び続け、進化することでしか市場では勝てないのだ！
　マーシャルが経験しながら35年間で得た教訓を読めば、読者が目指す投資成功への道も大いにショートカットできるだろう。